XM外汇官网APP报告，财报长华全球SaaS与CRM市场领先者赛富时(CRM.US)将于2月26日美股盘后发布2025财年第四季度的前瞻财务报告。市场普遍预期赛富时的有望预测XM市场动态营收将达到100.5亿美元，同比增长8.1%，推动略高于公司此前预期的赛富时CQ收99亿至101亿美元的范围；调整后的每股收益预计为1.61美元，同比增长9.4%。入增

AI产品商业化进展显著

自2024年10月推出生成式AI产品Agentforce以来，尔街赛富时的乐观商业化进展显著。第三季度数据显示，财报长华AI相关订单量同比增长超过两倍，前瞻其中有200多单来自Agentforce。有望预测此外，推动高盛指出，赛富时CQ收XM市场动态赛富时在SaaS安全市场的入增份额稳步增长，新兴模块（如身份保护和云负载管理）的尔街拓展预计将支持长期超过20%的营收增速。摩根士丹利的最新研究报告显示，尽管第四季度的净新增年度经常性收入(NNARR)可能同比下降34%，但订单量在经历了去年的低谷后已有所改善，实际表现可能超出市场预期。此外，公司对2026财年的营收指引（预计增长20%）与市场一致，自由现金流利润率预计可维持在25%以上。

整体来看，随着安全市场整合减少竞争对手，多家机构仍相信赛富时将在长期发展中脱颖而出。

多家顶级投行上调目标价

摩根士丹利维持对赛富时的“增持”评级，将目标价从390美元上调至429美元，预计AI驱动下的ARR增速将加快至25%，在牛市情景下，股价可能达到550美元。高盛将赛富时的评级保持在“买入”，目标价400美元，认为该公司是“最具战略意义的应用软件公司”，其AI产品将成为长期增长的推动力。在覆盖该公司的25位分析师中，有20位给予“买入”或持平评级，其余5位给予“持有”评级，分析师平均目标价约为401美元。

竞争加剧与宏观经济波动

微软等科技巨头通过Copilot等AI工具进入企业服务市场，直接对赛富时形成竞争。尽管CEO贝尼奥夫质疑微软在客户支持自动化方面的实际进展，但微软声称其Copilot已提高客户问题解决速度11.5%和销售人员效率9.4%，未来竞争可能进一步升温。此外，预计2024年全球IT支出增速放缓，部分企业可能缩减SaaS订阅规模。赛富时2025财年第一财季的营收增速降至8%，引发市场担忧。尽管近期需求回暖，但如果宏观经济下行，可能会影响其年度经常性收入(ARR)的增长。