光大证券发布研报指出，证券重建注建筑建俄乌冲突近期迎来转机，市场受益美俄在2月18日的于俄XM介绍会谈中达成共识，预示着和平协议的乌冲加温。乌克兰总统泽连斯基表示希望在今年结束冲突，突缓这一态度值得关注。和关世界银行估计，材标到2023年底，证券重建注建筑建乌克兰直接经济损失达1520亿美元，市场受益基础设施受到严重破坏，于俄重建缺口高达7500亿美元，乌冲XM介绍其中60%以上用于基础设施建设，突缓包括能源、和关交通和住房领域。材标因此，证券重建注建筑建建议关注濮耐股份(002225.SZ)、鸿路钢构(002541.SZ)，以及国际工程公司和八大建筑央企。
- 美俄在沙特会晤，就修复外交关系、解决俄乌冲突、未来合作等四项原则达成一致，有望缓解俄乌紧张局势。
- 乌克兰因重建需求大增，推荐关注濮耐股份和鸿路钢构，以及国际工程公司和大型建筑企业。
- **濮耐股份：** 预计由于战后乌克兰市场需求增加，公司海外销售将有望增长。此外，塞尔维亚工厂已经投产，能够辐射东欧市场。
- **鸿路钢构：** 公司的钢结构产品在定制领域具有竞争优势，跟随国内建筑企业拓展海外市场，预计也将受益于乌克兰重建需求释放。
- **国际工程公司：** 四大国际工程公司中，北方国际在电力领域较为突出，有望承接电力和交通重建项目；中工国际凭借邻近乌克兰的地缘优势，可快速响应重建需求；中材国际和中钢国际在工业设施方面技术领先，符合乌克兰的修复需求。
- 投资需谨慎，存在地缘政治风险、汇率波动风险以及重建需求不及预期的风险。