根据XM外汇官网APP的法国消息，最新数据显示，和意法国的大利XM市场动态通胀率降至四年来的低点，而意大利的抑制央行预期价格未如预期上升，这为欧洲央行持续降息提供了政策依据。通胀数据显示，进展降息法国2月消费者价格同比仅上涨0.9%，良好显著低于1月的助推1.8%，也低于市场预期的欧洲1.1%。意大利通胀维持在1.7%，法国超出市场对其回升至2%附近的和意预期。

法意两国服务类价格涨幅显著放缓，大利这是抑制央行预期XM市场动态欧洲央行重点关注的领域。最新通胀数据公布后，通胀市场普遍预计欧洲央行将在下周进一步降低基准利率。进展降息自2024年以来，欧洲央行已多次降息，其政策立场与美联储的稳定利率策略截然不同，市场分析认为美联储可能在今年维持利率不变。

最新通胀数据发布后，法国10年期国债收益率下降3个基点，显示降息预期推动国债价格上行。利率期货市场对欧洲央行年内累计降息100个基点的预期显著上升，首次倾向于这种预期，而不是之前的50-75个基点。

此外，欧元区通胀表现出区域差异，例如西班牙本月物价涨幅为2.9%，明显高于法国的低水平。然而，欧洲央行官员对实现年内2%通胀目标保持信心，考虑到欧元区经济疲软与薪资增速放缓。德国数据将在周五晚公布，预计周一的欧元区整体通胀数据将温和降至同比仅增长2.3%。

如果欧元区关键成员国与整体通胀显著降温，将为欧洲央行下周将存款利率从2.75%调降至2.5%铺平道路，这样自2024年6月以来的累积降息幅度将增至150基点。

对于未来的政策路径，央行官员存在分歧。部分官员担忧服务业通胀、能源价格上涨及美国关税风险引发的不确定性，若关税导致的成本显著上升且难以消化，企业可能会将成本转嫁给消费者，进而推高物价。而另一部分官员则更关注经济低迷及通胀未达标所暗示的衰退风险。

彭博的市场调查显示，在3月的利率决策前，多数金融市场分析师认为通胀上调的风险更大。德国最新进口价格创两年最大涨幅，可能加剧这种担忧。不过，欧洲央行的调查显示，消费者对未来12个月的通胀预期从2.8%降至2.6%，三年期预期保持在2.4%。

Bloomberg Economics分析师马丁·阿德默指出，德国各州的数据预示全国物价压力将小幅缓解，尽管这一结果符合市场预期，但消费者普遍预期的2.7%的欧元区整体通胀仍处于相对高位，且可能继续上行。