在财报密集披露之际，易点云利月新迎转易点云(02416)的润猛业绩预告引起了市场的高度关注。该公司近期发布的增股XM软件业绩盈喜使其股价高开高走，19日单日涨幅超过30%，价创近个机最高达到3.05港元，高否创下8个月新高，易点云利月新迎转较一个月前几乎翻倍。润猛
据业绩预告，增股易点云预计2024年度经调整净利润在7500万至8500万人民币之间，价创近个机较2023年度增幅高达493%-558.7%。高否收入方面，易点云利月新迎转XM软件预期在13.5亿至14亿人民币之间，润猛同比增长6.2%-10.2%。增股
尽管资本市场对易点云的价创近个机关注度长期较低，但在2024年8月，高否该公司因股价持续下滑被移出恒生综合小型股指数，并于9月被调出港股通。
自去年10月以来，易点云积极进行股票回购，仅在1月便回购至少180万股。这次业绩盈喜及股价反弹，可能表明易点云的基本面正在实现触底反弹。
最新披露数据表明，易点云在经历中报扭亏为盈后，再次交出一份令市场惊喜的成绩单。公司预计2024财年收入将在13.5亿至14亿人民币之间，增幅6.2%-10.2%；而经调整净利润将介于7500万至8500万人民币，同比增长约493.0%-558.7%。
多个关键运营指标显示出明显增长。预计2024财年订阅客户数量将达到51024，同比增长约9.1%；服务设备数量为137.42万，同比增长约14.1%；同期净增服务设备数量为16.93万，同比增长约189.4%。
公司对此认为，2024财年的业绩预期改善主要归因于销售效率大幅提升、推出受市场欢迎的自研PC产品AI01系列以及销售和财务费用的降低。
易点云成立于2014年，是中国主要的办公IT综合解决方案供应商。其创新性地以循环订阅模式，为中小企业提供一站式IT托管服务，致力于推动办公IT设备的轻资产化。
然而，当前易点云较为依赖向中小企业提供的办公IT解决方案，截至2024年上半年，该业务收入达到5.76亿元，占总收入的89.2%。设备销售和SaaS服务仅占9.9%和0.9%。
易点云的订阅模式为客户提供硬件、SaaS软件及运维支持等一揽子服务，客户可根据需求灵活订阅或取消。
此外，2024年公司发布了自研的12代i5一体机AI01，性能提升显著，满足更多企业的办公需求，同时具有较高的性价比。虽然整体毛利率有所下降，2024年上半年为42.8%，2023年上半年为44.5%，主要因单台收入下降和设备折旧成本增加。
截至2024年6月30日，公司的现金及现金等价物降至3.92亿元，相较2023年底的4.90亿元有所减少；借款余额为13.63亿元，资本负债比率为143.3%，与2023年同期的146.4%相比，仅微幅下降。
尽管业绩有所改善，易点云的基本面仍面临现金流紧张和过于依赖单一业务的挑战。然而，近期股价的显著上涨，或许可以归因于AI业务的潜力。
DeepSeek的快速崛起重塑了全球AI行业格局，今年春节期间其开源模型DeepSeek-R1迅速夺得中国应用商店下载榜首，超越了一众美国产品。
DeepSeek向企业提供低成本、高效的AI技术解决方案，推动大模型技术的本地化部署，从而提升了企业对IT设备升级的需求。国泰君安证券指出，这一投资将惠及相关硬件设备。
易点云已提前布局AI领域，并于2024年2月推出AI大模型聚合平台易智汇，帮助企业以低成本获取GPT使用权；6月则推出工业级大模型再制造机器人产线应用，研发上具备领导优势。
2025年，易点云计划推出自研高性能AI PC，为DeepSeek本地部署提供支持。这样一来，预算有限的中小企业将拥有高性价比的AI设备解决方案，易点云深厚的中小企业客户基础为AI应用提供了良好的土壤。
随着DeepSeek的持续火热，AI业务有望成为易点云新的增长点。业绩改善与AI前景吸引了投资机构的关注，如东兴证券给予“推荐”评级。但考虑到业务规模与AI业务的初始阶段，当前估值可能限制股价的进一步上升。随着宏观经济好转，易点云值得市场持续关注。