根据中信证券的中信证券资研报，Deepseek在模型训练成本方面的乐观链投优秀表现将推动科技巨头采用更经济的方式进行前沿模型的研究，不断接近AGI。看待XM-MT4对OpenAI O1模型推理能力的未月提升将推动大量AI应用的发展。在中短期内，美股科技巨头在AI算力领域持续投入将是算力高确定性事件。

主要观点包括：

- AI算法：Deepseek的产业算法训练成本降低，激发了科技巨头加速研究前沿模型，中信证券资并逼近AGI。乐观链投该技术的看待XM-MT4复现使得大量AI应用实现落地。

- AI算力需求：效率提升可能导致总消耗增加，未月人工智能应用的美股普及将推动对计算能力的需求。北美科技巨头在AI算力支出上占据主导地位，算力预计资本开支将持续增长。产业

- 算力结构变化：商用GPU和高端ASIC仍将是中信证券资市场首选，同时网络存储领域也将持续增长，推动企业端存储设备需求。

在未来12月美股AI算力产业链投资中，投资者需要准备应对高波动性。商用GPU、ASIC、以太网、HBM、光通信等将继续是关键的投资关键词。

风险因素包括：AI核心技术发展不及预期、政策监管收紧、全球经济复苏不及预期、隐私、安全风险等。