XM外汇官网APP报道,广告全球广告业领军者WPP(WPP.US)正遭遇增长瓶颈。巨头家抄在2月27日发布的面临募买XM后台最新财报中,首席执行官Mark Read指出,增长这家市值90亿英镑的挑战公司预计今年营收将实现零增长,最坏情况下可能下降2%。或吸这一消极预期引发市场剧烈反应,引私股价当日暴跌约16%。广告分析人士认为,巨头家抄危机中或蕴含转机,面临募买该公司当前的增长XM后台低估值可能会吸引私募股权投资者的关注。
WPP业绩下滑的挑战原因在于其核心市场的疲软,包括美国在内的或吸主要市场客户信心持续减弱,经济不确定性加剧,引私这导致广告主普遍缩减预算。广告尤其是部分主要客户,如消费品巨头玛氏,正面临销量下滑,正在进行的广告代理审查恐引发新一轮预算削减。
WPP管理层计划通过加强科技投入来扭转局面。Read表示,计划将年度技术投资从2.5亿英镑增至3亿英镑,重点开发WPP Open智能AI营销平台。然而,投资者并未对此表现出积极反应。数据显示,截至昨日,该广告公司的2025年市盈率仅为7.6倍,相比之下,竞争对手阳狮集团预期市盈率为14倍。
这一区域估值差距为寻求低价收购的私募股权买家提供了机会。分析指出,如果依照阳狮集团的估值标准,潜在收购方需支付35%的溢价(基于股价暴跌后),交易对价将达到130亿英镑(含35亿净负债),对应的EV/EBITDA收购倍数为6.7倍。
假设收购方以71亿英镑的杠杆(约为EBITDA的3倍),并将盈利增长率提升至6%(与阳狮集团未来几年的预期相符),WPP的EBITDA在五年内可能达到近26亿英镑,五年后股权价值有望突破170亿英镑。这显示出私募股权公司可能为WPP提供复苏的良机。
围绕贸易战的阴云同样加剧了收购的紧迫感,因蓝筹客户在政策不确定性中持续缩减广告预算,WPP的保守营收指引恐难以兑现。但是,这对私募股权公司而言,正好构成了绝佳的收购机会。